&nbs≠ p;北(běi)京時(shí)間(jiān)7月(yuè)28日(rì)下(x¥≥ià)午外(wài)電(diàn)消息，摩根大(dà)通(tōng)分(fē•λn)析師(shī)韋迪在今天發表的(de)投資報(b£¶ào)告中表示，仍看(kàn)好(hǎo)百Ω♠度(NasdaqGS:BIDU)的(de)長(cháng)期增長(cháng)♣ ≥✘前景，并将百度目标股價由260美(měi)元上(shàng)調至39ε₩♣€0美(měi)元。
　　百度2009年(nián)第二季度總收入為(wèi)人(rén)民(mí₹ •∑n)币10.975億元(約合1.607億美(měi)元)，環比增長(c♠♣<$háng)35.4%，同比增長(cháng)36.7%，超出摩根大(dà)通δ₩×☆(tōng)1.596億美(měi)元的(εγ£de)預期，也(yě)高(gāo)于分(f↕©ēn)析師(shī)1.573美(měi)元的(deδ≥•)平均預期。百度第二季度每股攤薄收益為(wèi)人(rén)民(mín)₹¶♥币11.02元(約合1.61美(měi)元)，環比增長(cháng)1 11.∏"™<3%，同比增長(cháng)45.2%，超出摩根大(dà)通(tōng☆↑♠♣)1.43美(měi)元的(de)預期，也(yě)高(gā÷✘o)于分(fēn)析師(shī)1.46美(měi)元的(de)平均預期。成本 ÷€支出好(hǎo)于預期是(shì)每股收益提升的(de)主要(yào)驅動力。≠÷$

　　摩根大(dà)通(tōng)認為(wèi)φ÷≈，百度營收增長(cháng)預期依舊(jiù)強勁，原因在于：±≈♦1)用(yòng)戶很(hěn)好(hǎo)地(dì)接納↑β了(le)鳳巢系統，超過50%的(de)客戶已經開(kāi)始€"使用(yòng)鳳巢；2)宏觀經濟向好(hǎ<±"o)，中小(xiǎo)企業(yè)越來(lái)越π•α↑多(duō)地(dì)使用(yòng)搜索廣告；3)電(diàn)子(zǐ)商®∏σ務和(hé)網絡遊戲企業(yè)對(duì)搜索營銷服務的(de)使用('÷™yòng)出現(xiàn)明(míng)顯好(hǎo)<σ≠轉。百度2009年(nián)第三季度營收預期為(wèi♣≠✘ )12.60億元(約合1.84億美(měi)元)到(dào)人(€™‍rén)民(mín)币12.90億元(約合1.89億美(měi)元)∞∏α之間(jiān)，同比增長(cháng)37%至40%λ≈≤₹，超出摩根大(dà)通(tōng)1.826億美(měi)元的(de✘ >Ω)預期，也(yě)高(gāo)于分(fēn)析師(shī)1.788億美(m♥♦→∑ěi)元的(de)平均預期。摩根大(dà)通(tōng)預計(jì)，百度φα2010财年(nián)銷售額有(yǒu)望突破10億美(měi)元。

　　摩根大(dà)通(tōng)認為(wèi)，百度流量<ε÷獲得(de)成本(TAC)将繼續上(shàng)升，原因在于♥≤：1)新的(de)TAC政策；2)上(shàng)下(xià)文(wén)♦≈ 關聯搜索項目的(de)拓展。然而，百度聯盟較高(gā<♣§∏o)的(de)流量仍然會(huì)對(duì)百度的(de)品牌和ε≈(hé)業(yè)績起到(dào)促進作(zuò)用(yòng‍™)。

　　摩根大(dà)通(tōng)将百度2009年(nián)12月Ω↔'(yuè)的(de)目标股價由此前的(de)260美(≈→měi)元上(shàng)調至390美(měi)π 元。按照(zhào)百度2009财年(nián)和(hé)2≈ε÷δ010财年(nián)調整後的(de)每股攤薄收益計✔ α(jì)算(suàn)，這(zhè)一(yī​∏)目标股價所代表的(de)市(shì)盈率分(fēn)别為($​wèi)59.1倍和(hé)39.9倍。該目标股價是(shì)按照(zhào)Ω≤1倍的(de)價值成長(cháng)比率(PEG)計(jì)算±✘(suàn)而來(lái)，而且符合現(xià₽βΩn)金(jīn)流量折現(xiàn)法(DCF)計(jì)算(suàn↓π&)出來(lái)的(de)372美(měi)元的(de)股價。

　　摩根大(dà)通(tōng)預計(jì)，百度股價的(de)驅σ π動力為(wèi)：1)由于奧運會(huì)和∞♠(hé)虛假醫(yī)藥廣告問(wèn)題♥₽☆使百度2008年(nián)下(xià)'↓÷☆半年(nián)的(de)業(yè)績基數(shù)較低Ω§(dī)，因此2009年(nián)下(xi≤φ€à)半年(nián)的(de)同比增長(cháng)将會(huì)λ≤₩加快(kuài)；2)電(diàn)子(zǐ)商務和(hé)網絡™♥"₹遊戲領域的(de)收益增加。由于長(cháng)期增長(≠π←≈cháng)潛力向好(hǎo)，百度依舊(jiù)是(shì)摩根大(dà)通φ☆£♦(tōng)在該領域的(de)優選股之一(yī)。但¥↔(dàn)摩根大(dà)通(tōng)認為(wèi)，百度目标股價"¥←€的(de)風(fēng)險還(hái)包括：國(≠λguó)慶節期間(jiān)的(de)監管變化(huà)、$$較高(gāo)的(de)TAC以及流量增速放(fàng)緩。

　　業(yè)界專家(jiā)指出,上(sh'≤↔àng)半年(nián)國(guó)內(nèi)的(de)經濟≥↓形勢依然非常嚴峻,百度能(néng)在這(zhè)個(gè&₩€→)不(bù)利的(de)宏觀環境下(xià)持續取得(d"♣>e)高(gāo)速增長(cháng),一(yī)方面證明(αε'∞míng)搜索推廣對(duì)中小(xiǎo)企σ>業(yè)來(lái)說(shuō)确實是(shì)投資回報(bào)非常高(≤ ​gāo)的(de)一(yī)種營銷方式,一(yī)方面∑↔也(yě)說(shuō)明(míng)百度近§₩✘(jìn)兩年(nián)強化(huà)管理(lǐ),在提升業(yè)務執σ☆行(xíng)力和(hé)基本運營能(néng)力方面表現(xiàn)得(<♠¥de)非常優秀。